可日元的升值并未就此止步，出于惯性还在继续升。

　　宁卫民春节归国前，日元兑美元汇率已经到了一百九十二日元兑一美元。

　　偏偏这个时候，美国的经济数据空前糟糕，贸易赤字进一步扩大，所以为刺激本国经济，山姆大叔还玩儿起了降息。

　　这就导致更多热钱离开美国，疯狂涌入日本，导致日元又开启了一波急速升值。

　　短短俩月，汇率就到了一百五十日元兑换一美元的地步。

　　同时也更严重的打压了日本的制造业和出口贸易。

　　这么一来，日本国内反对党就开始跳脚，忍不住对中曾根康弘政府进行指责和批评了。

　　选民对首相的声音也从“广场协议的策划者”，“有魄力的政治家”，转变成了“葬送日本制造业的卖国贼”。

　　所以中曾根康弘越来越不安，这位首相也是真的慌了。

　　试想，如果日本的制造业真葬送在自己手里，那是多大的罪啊！

　　真葬送日本制造业，他还不切腹谢罪？

　　于是中曾根政府根本没有更多的选择，思来想去，迫切需要采取紧急行动。

　　至于补救的措施，其实只有一个教科书级别的操作——那就是跟随美国降息。

　　就这样，日本的货币宽松政策开始了。

　　1986年的1月、3月、4月，日本央行连续降息了三次，利率从年初的5%降到了3.5%。

　　力度之大，频率之高，令人咋舌。

　　而与此同时，同样在本月初，日本政府还发表了针对日美摩擦和国际形势，试图指出日本的出路的前川报告。

　　该报告具有标志意义，出自为日本政府出谋划策的经济顾问，前日元王子——前田春雄之手。

　　这家伙把当时的贸易失衡完全归罪于日本。

　　认为日本的经济结构和产业模式出了问题，呼吁要做出全方位的变革，放弃战时体系，向美式自由贸易转变，否则将成为“世界的孤儿”。

　　前川倡导的改革主要分为几方面。

　　第一，扩大内需。

　　第二，增加对外投资。

　　第三，开放国内市场，增加进口。

　　第四，推进资本自由化和日元国际化。

　　这个报告看上去更像是站在美国立场上，因此被许多日本人批评为金融投降书。

　　但不管怎么说，此后随着日本政府果断降息，以及实施了一系列扩大内需的政策。

　　如扩大以公共投资为核心的投资支出，促进民间投资，以及废止小额储蓄优待税制，减少储蓄等等。

　　日本经济终于开始稳定，日元升值也得到了某种程度缓解，经济开始逐步转向正规，而且国内也没有出现通货膨胀。

　　所以这波操作其实是非常成功的，是有效的。

　　与之相比，可以称作副作用的隐患其实只有两点。

　　第一，日元不断升值，日本出口受到影响，受冲击最大的主要集中在中小企业上。

　　这些企

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